Жахливий прогноз МВФ: експерт розповів, що чекає на українську економіку в 2025 році

Рада МВФ завершила п'ятий перегляд програми розширеного фінансування та затвердила виділення Україні транша обсягом 1,1 мільярда доларів.

Економіст Данило Монін у своєму телеграм-каналі представив свій аналіз цього документа, адже вважає, що деякі пункти вимагають детального обговорення.

По-перше, базовий сценарій прогнозу був суттєво змінений. Тепер очікується, що війна в Україні закінчиться не в кінці 2024 року, а в четвертому кварталі 2025 року. Песимістичний сценарій прогнозує завершення конфлікту лише в середині 2026 року. Таке зміщення термінів ставить під питання стабільність економічного зростання в найближчі роки.

По-друге, експерти МВФ разом з українською владою прогнозують значний дефіцит електроенергії цієї зими, що може сягнути 3-4 ГВт. Це вплине на економічний розвиток у четвертому кварталі 2024 року. Однак Монін відзначає, що в минулому подібні відключення мали менший вплив на зростання ВВП, ніж очікувалося.

Згідно з новими прогнозами, в 2025 році економіка України зросте на 2,5%, в той час як інфляція досягне 7,5%. Однак величезний дефіцит рахунку активних операцій сягне 27,1 мільярда доларів, що, на думку МВФ, буде покрито кредитами. Міжнародні резерви, за прогнозами, зростуть з 42,6 мільярда доларів наприкінці 2024 року до 44,9 мільярда доларів до кінця 2025 року.

Крім того, грантова підтримка з боку МВФ зменшилась. У 2024 році очікується 10,7 мільярда доларів, що менше, ніж передбачалося раніше. Це викликає тривогу, оскільки США недодадуть Україні 1,5 мільярда доларів.

Варто зазначити, що МВФ значно підвищив прогноз дефіциту бюджету на 2024 рік з 14,2% до 18,7% ВВП. На 2025 рік цей показник підвищився з 7,5% до 19,2%. Монін ставить запитання: звідки Україна отримає додаткові кошти для покриття цього розширеного дефіциту?

На думку економіста, фінансування з боку Світового банку збільшиться до 4,8 мільярда доларів до кінця року, що, за його словами, може свідчити про зміну підходу до фінансування. Крім того, моніторинг МВФ вказує на продовження збільшення кредитів для України в 2025 році на 1,3 мільярда доларів за рахунок зменшення траншей у 2026-2027 роках. Однак не враховані 35 мільярдів євро від ЄС, що ставить під сумнів точність прогнозів.

Серед інших важливих аспектів — підвищення податків, яке виглядає як спроба уряду покрити дефіцит бюджету, хоча, згідно з прогнозами, фінансування від Світового банку буде достатнім для покриття витрат.